التحوط الفوركس تقنية

بونجور tous. C إست أفيك تريستيس كيو نوس فوس أنون أون لا فيرميتور دي تريبوفوريكس ليس نوفيلس r غليمنتاتيونس نوس إمب تشينت دي بورسيفر سيت أفنتيور نوس فوس ريمرسيونس فور سيس سيس نومبريوسس أن إس دي بارتيج تر s إنريشيسانتيس d أون بوينت دي فو ترادينغ ميس غاليمنت بور سيس بيليس رينكونترس كيو نوس أفونس بو فير توت أو لونغ دي لا في دو site. L هيستوير ن s أر تي باس l بيسك كوم فوس لي سافيز دج، نوس أفونس لانك أون نوفياو سيت، سينترالشارتس لو الموقع المقترح تقديم خدمات، بين بلوس بوس s سو كيوكس بيأر سينتس سور تريبوفوريكس نوس فوس إنفيتونس دونك فينير نوس ريجويندر إت d كوفرير لا نوفيل فيرسيون دي سينترالشارتس r سيمنت مايس إن ليغن دي نوفيلس فونكتيوناليت s سويفرونت تر s بروشينيمنت ريستيز l coute. Bruno et Vincent. Corporate أدوات التحوط و التقنيات والتقنيات لإدارة مخاطر العملات الأجنبية. في هذه المقالة نعتبر المزايا النسبية لعدة أدوات مختلفة للتحوط من مخاطر الصرف، بما في ذلك عقود مبادلة الديون الآجلة والخيارات سوف نستخدم المعايير التالية لمقارنة الأدوات. أولا، هناك أدوات مختلفة تخدم على نحو فعال نفس الغرض معظم أدوات إدارة العملات تمكن الشركة من اتخاذ موقف طويل أو قصير للتحوط قصيرة قصيرة أو موقف طويل وبالتالي يمكن للمرء أن التحوط دفع اليورو باستخدام عقد الصرف الآجل، أو الديون باليورو، أو العقود الآجلة أو ربما مقايضة العملة في التوازن تكلفة الجميع سوف تكون هي نفسها، وفقا للعلاقات الأساسية للسوق المالية الدولية أنها تختلف في التفاصيل مثل المخاطر الافتراضية أو تكاليف المعاملات، أو إذا كان هناك بعض النقص في السوق الأساسية في الواقع في سوق فعالة يتوقع المرء أن التكلفة المتوقعة للتحوط أن تكون صفر هذا يلي من نظرية السعر إلى الأمام غير منحازة. ثانيا، تختلف الأدوات في أنها تحوط مخاطر مختلفة على وجه الخصوص، أدوات التحوط المتماثلة مثل العقود الآجلة لا يمكن بسهولة التحوط خيارات التدفقات النقدية المحتملة قد تكون أفضل دعوى إلى هذا الأخير. الدول والتقنيات صرف العملات الأجنبية إلى الأمام. تبادل العملات الأجنبية هو، بطبيعة الحال، تبادل عملة واحدة لتداول آخر أو التعامل في كل زوج من العملات يتكون من جزأين، السوق الفورية حيث يتم تسليم الدفع على الفور في وممارسة هذا يعني عادة يوم العمل الثاني، والسوق إلى الأمام سعر في السوق إلى الأمام هو سعر للعملة الأجنبية المحددة في الوقت الذي يتم الاتفاق على الصفقة ولكن مع التبادل الفعلي، أو التسليم، التي تجري في وقت محدد في المستقبل في حين يتم تحديد كل من قيمة الصفقة، وتاريخ القيمة، وإجراءات المدفوعات، وسعر الصرف مقدما، لا يتم تبادل الأموال حتى تاريخ التسوية الفعلية هذا الالتزام لتبادل العملات بسعر الصرف المتفق عليه مسبقا هو وعادة ما يشار إلى العقود الآجلة. العقود الآجلة هي الوسيلة الأكثر شيوعا لتحوط المعاملات بالعملات الأجنبية ولكن المشكلة مع العقود الآجلة هي ثا و في بعض الأحیان لا یستطیع أحد الأطراف القیام بالأداء علی العقد عندما یحدث ذلك، یختفي التحوط، و في بعض الأحیان بکلفة کبیرة للحمایة یعني ھذا الخطر الافتراضي أیضا أن العدید من الشرکات لیس لدیھا إمکانیة الوصول إلی السوق الآجلة بما یکفي وكمية للتحوط بشكل كامل من التعرض للتبادل في مثل هذه الحالات، قد تكون العقود الآجلة أكثر ملاءمة. بعد السوق بين البنوك إلى الأمام، والسوق الأكثر تطورا للتحوط من مخاطر سعر الصرف هو سوق العقود الآجلة للعملات من حيث المبدأ، العقود الآجلة للعملات هي مماثلة لصرف العملات الأجنبية إلى الأمام حيث أنها عقود لتسليم مبلغ معين من العملة الأجنبية في تاريخ مستقبلي وبسعر معلوم تختلف في الواقع عن العقود الآجلة بطرق هامة. الفرق بين العقود الآجلة والعقود الآجلة هو توحيد العقود الآجلة هي بأي مبلغ، طالما انها كبيرة بما فيه الكفاية ليكون يستحق الوقت تاجر، في حين أن العقود الآجلة هي للمبالغ القياسية، كل عقد أصغر بكثير أن أف الصفقة المستقبلية الآجلة هي أيضا موحدة من حيث تاريخ التسليم مواعيد التسليم الآجلة للعملات العادية هي مارس ويونيو وسبتمبر وديسمبر، في حين أن العقود الآجلة هي اتفاقات خاصة يمكن أن تحدد أي تاريخ التسليم الذي يختاره الطرفان كل من هذه الميزات تسمح للعقود الآجلة أن هناك فرقا آخر هو أن العقود الآجلة يتم تداولها عن طريق الهاتف والتلكس وهي مستقلة تماما عن الموقع أو الوقت الآجلة، من ناحية أخرى، يتم تداولها في البورصات المنظمة مثل ليف في لندن، سيمكس في سنغافورة و إم في شيكاغو. ولكن أهم سمة من سمات العقد الآجل ليست منظمة توحيدها أو تجارتها ولكن في النمط الزمني للتدفقات النقدية بين الأطراف في الصفقة في عقد آجل، سواء كان ينطوي على تسليم كامل للعملتين أو مجرد تعويض من صافي والقيمة، ونقل الأموال يحدث مرة واحدة عند النضج مع العقود الآجلة، والتغيرات النقدية يد كل يوم خلال حياة كونتراك t أو على الأقل كل يوم شهد تغيرا في سعر العقد هذا التعويض النقدي اليومي يلغي إلى حد كبير المخاطر الافتراضية. وهكذا الآجلة والعقود الآجلة تخدم أغراض مماثلة، وتميل إلى أن يكون لها معدلات متطابقة، ولكن تختلف في تطبيقها معظم الشركات تستخدم العقود الآجلة الآجلة تميل إلى أن تستخدم كلما مخاطر الائتمان قد تكون مشكلة. ديبت بدلا من الآجلة أو futures. Debt - الاقتراض بالعملة التي تتعرض لها الشركة أو الاستثمار في الأصول التي تحمل فائدة لتعويض دفع العملة الأجنبية - - هو أداة تحوط تستخدم على نطاق واسع تخدم كثيرا نفس الغرض من العقود الآجلة النظر في مثال. وقد قامت الشركة الألمانية بشحن المعدات لشركة في كالجاري، كندا وقد باع أمين الصندوق المصدر الدولار الكندي إلى الأمام للحماية من انخفاض في الكندية العملة بدلا من ذلك كان يمكن أن تستخدم سوق الاقتراض لتحقيق نفس الهدف وقالت انها سوف تقترض دولار كندي، والتي سوف تتغير بعد ذلك إلى اليورو في السوق الفورية ، والاحتفاظ بها في وديعة اليورو لمدة شهرين عندما تم استلام الدفع بالدولار الكندي من العملاء، وقالت انها سوف تستخدم العائدات لسداد ديون الدولار الكندي وتسمى هذه الصفقة تحوط سوق المال. تكلفة هذه السوق النقدية التحوط هو الفرق بين سعر الفائدة الدولار الكندي المدفوع ومعدل الفائدة اليورو المكتسب وفقا لنظرية تعادل سعر الفائدة يساوي فارق الفائدة تساوي قسط الصرف الآجل، النسبة المئوية التي يختلف فيها السعر الآجل عن سعر الصرف الفوري وبالتالي فإن تكلفة يجب أن يكون التحوط في سوق المال هو نفس التحوط في السوق الآجلة أو الآجلة، ما لم يكن لدى الشركة ميزة في سوق واحدة أو غيرها. وتحوط سوق المال يناسب العديد من الشركات لأنها تضطر إلى الاقتراض على أي حال، لذلك هو ببساطة مسألة الذي يحدد دين الشركة بالعملة التي تتعرض لها منطقية ولكن إذا كان ينبغي أن يتم التحوط سوق المال من أجل نفسه، كما هو الحال في المثال الذي أعطيت للتو، والتنوب م ينتهي الاقتراض من بنك واحد والإقراض إلى آخر، وبالتالي فقدان على انتشار هذا مكلف، وبالتالي فإن التحوط إلى الأمام ربما يكون أكثر فائدة إلا إذا كان على الشركة أن الاقتراض لأغراض مستمرة على أي حال. كثير من الشركات والبنوك والحكومات واسعة الخبرة في استخدام عقود الصرف الآجلة مع عقد الآجل يمكن للمرء أن قفل في سعر الصرف للمستقبل هناك عدد من الظروف، ومع ذلك، حيث قد يكون من المرغوب فيه أن يكون أكثر مرونة من تقدم إلى الأمام على سبيل المثال الشركة المصنعة للكمبيوتر في كاليفورنيا قد يكون لها سعر البيع بالدولار الأمريكي وكذلك باليورو في أوروبا اعتمادا على القوة النسبية للعملتين، يمكن أن تتحقق الإيرادات إما اليورو أو الدولار في مثل هذه الحالة فإن استخدام العقود الآجلة أو الآجلة لن تكون ملائمة هناك لا نقطة في التحوط شيء قد لا يكون لديك ما هو مطلوب هو خيار صرف العملات الأجنبية الحق، ولكن ليس الالتزام، لتبادل العملة في r محددة سلفا أ. خيار صرف العملات الأجنبية هو عقد للتسليم المستقبلي للعملة مقابل آخر، حيث يكون لحامل الخيار الحق في شراء أو بيع العملة بسعر متفق عليه، الإضراب أو سعر ممارسة، ولكن ليس مطلوبا للقيام بذلك الحق في شراء هو دعوة الحق في البيع، وضعت لهذا الحق يدفع ثمن يسمى علاوة الخيار يتلقى بائع الخيار قسط وعليها أن تجعل أو تأخذ التسليم بالسعر المتفق عليه إذا يمارس المشتري خياره في بعض الخيارات، والأداة التي يتم تسليمها هي العملة نفسها في غيرها، والعقود الآجلة على العملة الخيارات الأمريكية تسمح لحامل لممارسة في أي وقت قبل تاريخ انتهاء الصلاحية الخيارات الأوروبية، إلا في تاريخ انتهاء الصلاحية. شينجي كان ياماموتو من نيبون فود قد وافق للتو على شراء 5 ملايين دولار أسترالي من البطاطا من مورده في أستراليا دفع مبلغ خمسة ملايين دولار أسترالي كان من المقرر أن يتم في 245 يوما مرة انخفض الين الياباني مؤخرا ضد والعملات الأجنبية وياماموتو تريد تجنب أي زيادة أخرى في تكلفة الواردات وقال انه ينظر الى الدولار الاسترالي على أنه غير مستقر للغاية في البيئة الحالية للتوترات الاقتصادية وبعد أن قرر التحوط من الدفع، وقال انه قد حصل على أود أود جبي من 0.010 بقعة، USD0 045 لمدة 245 يوما التسليم الآجل رأى مع ذلك أن الين كان من المتوقع أن يرتفع في الأشهر القليلة المقبلة، لذلك كان ينظر بقوة في شراء خيار الاتصال بدلا من شراء العملة الأسترالية إلى الأمام بسعر الإضراب 0 045، كان أفضل اقتباس كان قادرا على الحصول عليه من بنك ملبورن، الذي سوف يتقاضى قسط من 0 85 من المدير الرئيسي. ياماموتو قررت شراء خيار الاتصال في الواقع، وقال انه السبب، أنا م دفع للحماية السلبي في حين لا تحد من وفورات محتملة يمكن أن جني إذا كان الين يتعافى إلى مستوى أكثر واقعية في سوق شديدة التقلب حيث يمكن الوصول إلى قيم العملة مجنون، والخيارات أكثر منطقية من أخذ فرصك في السوق، وهو (د) لا تقفل في سعر صخري إلى الأمام. وهذا مثال بسيط يوضح الطابع غير المتوازن من الخيارات العقود الآجلة والعقود الآجلة هي العقود التي تلزم طرفين أنفسهم لتبادل شيء في المستقبل وهي بالتالي مفيدة للتحوط أو تحويل العملة المعروفة أو تعرضات أسعار الفائدة يعطي الخيار، في المقابل، طرفا واحدا الحق وليس إلزاما بشراء أو بيع أصل ما في ظل ظروف محددة بينما يتحمل الطرف الآخر التزاما ببيع أو شراء هذا الأصل إذا تم ممارسة هذا الخيار. مثل خيارات استخدام فريتو-لاي في التفضيل إلى الآجلة أو الآجلة في المثال، كان ياماموتو لديه وجهة نظر حول اتجاه العملة التي تختلف عن السعر الآجل أخذت وحدها، وهذا يشير إلى اتخاذ موقف ولكن كان لديه أيضا وجهة نظر على الين توفر خيارات التقلب الوسيلة الوحيدة المناسبة للتحوط أو وضع مخاطر التقلبات في الواقع يتأثر سعر الخيار بشكل مباشر بتوقعات تقلب العملة، أكثر تقلبا، وارتفاع سعر لياماموتو، والثمن هو يستحق الدفع وبعبارة أخرى انه يعتقد التقلب الحقيقي أكبر من ذلك ينعكس في الخيار s السعر. هذا المثال يسلط الضوء على مجموعة واحدة من الظروف التي بموجبها الشركة ينبغي أن تنظر في استخدام الخيارات تتأثر قيمة نداء العملة أو قيمة خيار الشراء بتغييرات الاتجاه والتذبذب على حد سواء، وسيكون سعر مثل هذا الخيار أعلى، كلما زادت توقعات السوق كما هو مبين في ممارسة التفضيلات الآجلة للأسعار وزيادة التذبذب المتوقع ل على سبيل المثال، خلال الأزمة الأخيرة في بعض الدول الأوروبية وضع خيارات على الكرونة الآيسلندية أصبح مكلفا للغاية لسببين أولا، ارتفاع أسعار الفائدة أيسلندا المصممة لدعم كرون دفعت السعر الآجل إلى خصم مقابل اليورو الثاني، والتقلب المتوقع لليورو قفز سعر صرف إيسك كما تكهنت التجار على احتمال انخفاض قيمة العملة مع التحركات أكبر بكثير مما كانت عليه في الماضي، فإن الكسب المتوقع من ممارسة التمارين الرياضية أصبحت أكبر بكثير لقد كان الوقت مناسبا للشركات التي لديها تعرض آيسلندي للشراء، ولكن التكلفة ستتجاوز المكاسب المتوقعة ما لم يتوقع أمين صندوق الشركات حدوث تغيير أكبر، أو تقلب أعلى من تلك التي تنعكس في سعر السوق من الخيارات. وفي النهاية، يمكن للمرء أن يبرر الاستخدام المحدود للخيارات بالرجوع إلى التأثير الضار للاضطراب المالي يمكن أن تؤدي مخاطر أسعار الصرف غير المدارة إلى حدوث تقلبات كبيرة في العائدات والقيمة السوقية لشركة دولية. مشاكل في شركة معينة، ربما لأنها تجلب تهديدا تنافسيا من بلد مختلف على مستوى ما، قد يهدد تغيير العملة بقاء الشركة، مما يجعل تكاليف الإفلاس تتحمل لتحاشي ذلك، قد يكون من المفيد شراء بعض منخفضة التكلفة، خيارات التكلفة التي من شأنها أن تسدد فقط في ظل ظروف غير عادية، تلك التي من شأنها أن تضر بشكل خاص الشركة خارج من المال خيارات م أي وسيلة مفيدة وفعالة من حيث التكلفة للتحوط ضد مخاطر العملة التي لديها احتمالات منخفضة جدا ولكن، إذا كانت تحدث، لديها تكاليف عالية بشكل غير متناسب للشركة. حاول العديد من مديري المخاطر للشركات لبناء التحوط على أساس توقعاتهم للفائدة أسعار الصرف أو بعض عوامل السوق الأخرى ومع ذلك، يتم اتخاذ أفضل قرارات التحوط عندما يقر مديرو المخاطر بأن تحركات السوق لا يمكن التنبؤ بها وينبغي أن تسعى التحوط دائما للحد من المخاطر يجب أن لا تمثل مقامرة على اتجاه أسعار السوق ومصممة تصميما جيدا برنامج التحوط يقلل من المخاطر والتكاليف التحوط يحرر الموارد ويسمح للإدارة للتركيز على جوانب الأعمال التي لديها ميزة تنافسية من خلال التقليل من المخاطر التي ليست مركزية في الأعمال الأساسية في نهاية المطاف، والتحوط يزيد من قيمة المساهمين عن طريق الحد من تكلفة رأس المال واستقرار الأرباح. النموذج الرياضي لاستخدام تقنيات التحوط. هناك العديد من النماذج الرياضية التي تساعد في خلق استراتيجيات جديدة للتداول الفوركس التداول أود أن استكشاف واحد معين باستخدام التقدم الهندسي وهذا هو، أي عدد يمكن أن تكون مكتوبة على أنها عدد صحيح متعددة من الآخر وهكذا، 1،2،4،8، 2N هو التقدم. Intelligent التجار أبدا المخاطرة أكثر من أسهمهم يمكن أن تدعم ثم تخيل أن تاجر يبدأ شراء وبيع العملات في نفس الوقت وجود حساب 1،000 مع 100 1 الرافعة المالية إذا كنت تشتري 0 1 الكثير من شاو أوسد مع ربح 100 نقطة ثم أنت الحصول على 100 ولكن إذا كنت تبيع 0 1 الكثير من الذهب خسارتك ستكون 100.Sppose كنت قد عانت خسائر في الحالة الأولى أعلاه والآن كنت تهدف إلى توازن إيجابي مرة أخرى فقط تذكر أن كل التجارة المقدمة تمثل يوم واحد هذا هو اليوم الأول حتى حتى الآن كنت تستخدم 0 1 وحدة شاو USD. Now تخيل لكم جعل التجارة الثانية في اليوم الثاني باستخدام العدد الثاني من تطور هندسي 2 لذلك، سوف تشتري 0 1 الكثير من الذهب وفي نفس الوقت بيع 0 1 لوت، بلغ مجموعها 0 2 lot. But كنت لا تزال قررت إضافة 0 1 وحدة كما حجم ثابت لأن الأسهم الخاصة بك يحتاج إلى أن تكون إيجابية مرة أخرى. ذي 0 1 لوت أدد كان حجم التداول منذ يوم واحد. في التجارة 2، لدينا 0 1 الكثير 0 1 الكثير الذهب طويلة 0 1 لوت الذهب القصير 0.0 1 لوت 0 1 الكثير الذهب طويلة 0 1 لوت الذهب القصير. في التجارة الثالثة، لدينا حجم جديد للتفاوض دعونا نأخذ 0 4 لوط. وقد تقرر لشراء 0 2 الكثير من الذهب وبيع 0 2 الكثير من الذهب ولكن كل موقف التحوط يولد الأسهم السالبة حساب ينتشر لذلك، نحن بحاجة إلى إضافة حجم التداول في اليوم السابق 0 4 الكثير 0 2 الكثير شراء الذهب و 0 2 التوازن بيع سيكون إيجابيا مرة أخرى 0 3 الكثير 0 2 الكثير الذهب طويلة 0 2 لوت الذهب القصير. في التجارة الرابعة، تقرر شراء وبيع 0 8 الكثير من الذهب في نفس الوقت حسنا، لذلك يمكنك التفاوض على حجم اليوم السابق بالإضافة إلى 0 8 الكثير من شاو وفي نهاية اليوم كان إجمالي حجم 1 5 لوط إذا كنت حصلت على 100 نقطة، وسوف يكون رصيدك 1500 في الربح في نفس اليوم. 2 4 8 15 4 يوم. ملاحظة أننا نقوم بتقدم هندسي كل يوم فيه حجم آل يتوافق مع حجم اليوم السابق بالإضافة إلى عدد صحيح من اثنين. في نهاية كل يوم تداول لديك الكثير لجميع ن 1 N يمثل عدد الأيام. فإنك تفترض لأوامر التحوط الأرباح ستكون صغيرة بعض الشيء ولكن أكثر أمانا 10 دولار يمثل 10 نقطة 0 1 الكثير 0 1 لوط فاز 0 1 لوت فقدت 0 2 لوت فاز 0 2 الكثير فقدت 0 4 لوت فاز 0 4 لوت فقدت 216.في 10 أيام كنت قد فعلت في profit. You يفترض للتداول دون التحوط الذي يمثل خطرا أكبر على الرغم من أن التعويض هو أعلى جدا. 10USD يمثل 10 نقطة.